最近总听到有人把通胀和滞胀搞混，但其实这俩经济现象差别可大了！通胀嘛，简单说就是物价普遍上涨，但经济好歹还在增长，就像你工资涨了但奶茶也贵了5块钱。可滞胀就麻烦多了——物价照样飙升，但经济直接躺平不干活，甚至失业率还跟着往上窜。搞懂它们的区别特别重要，毕竟现在投资理财都得看经济脸色，要是连自家钱袋子被哪种情况收割都分不清，那可真要吃闷亏了...
先说通胀，用大白话讲就是"钱变毛了"。你去菜市场转一圈，发现猪肉从20涨到25，汽油每升贵了3块，连楼下煎饼果子都偷偷缩水了半片生菜。这时候要是工资也跟着涨，其实日子还能过，顶多抱怨两句"钱不经花"。但要是碰上滞胀，那真叫个雪上加霜——物价照样疯涨，可公司开始裁员降薪，街上店铺接二连三倒闭，就像同时被人掐住喉咙又踩住脚，喘气都费劲。
这俩虽然都带着"胀"字，但发病原因完全不同。通胀通常是这样来的：
而滞胀就邪门了，它往往出现在经济已经半死不活的时候。比如说全球供应链突然断链，工厂想生产都没原材料；或者遇上战争、自然灾害这种黑天鹅事件，把正常的经济循环打得七零八落。这时候物价被供给不足硬生生抬起来，可企业根本赚不到钱，只能裁员保命。
普通通胀虽然烦人，但至少有解决办法。央行加息收紧钱袋子，企业趁着行情好多招人，老百姓工资慢慢能追上物价。可滞胀就像钻进死胡同——加息怕加重企业负担，降息又怕物价飞更高。记得2008年金融危机那会儿，好些国家就陷入这种尴尬局面：政府拼命撒钱救市，结果钱都流进股市楼市，实体经济还是半死不活。
上图为网友分享
这里有个特别要命的区别：通胀时失业率通常是下降的，毕竟经济在扩张嘛。但滞胀完全反过来，物价和失业率这对冤家居然手拉手往上涨。这就好比去医院看病，医生告诉你"血压血糖都得降"，可开的药居然会让两个指标同时飙升，你说绝望不绝望？
要是判断接下来是普通通胀，可以考虑：
但要是嗅到滞胀的味道，策略就得大转弯：
有个段子特别形象：通胀时大家抱怨"什么都涨就工资不涨"，滞胀时变成"什么都涨连失业率都涨"。最近看新闻说某些国家制造业PMI连续萎缩，可CPI却突破警戒线，这种矛盾现象就要格外警惕。
上图为网友分享
上世纪70年代的石油危机就是经典滞胀现场。OPEC突然禁运石油，油价半年翻四倍，美国工厂成本暴增，只好大规模裁员。结果1975年那会儿，美国通胀率飙到11%，失业率冲到9%，股市两年跌掉45%，老百姓的退休金账户缩水得比钱包还快。
反观2009年后的通胀，虽然美联储疯狂印钞，但靠着全球化红利和科技突破，居然没引发严重滞胀。不过现在情况不同了，疫情打乱供应链，地缘冲突频发，加上各国债务高企，这些新变量让经济学家们都直挠头。
很多人觉得物价涨就是通胀，这其实大错特错。菜价季节性波动、局部商品短缺这些都不算真通胀。真正的通胀要有普遍、持续、可自我强化这三个特征。比如说房价带动的租金上涨，接着推高用工成本，企业被迫涨价，这种循环才叫通胀。
还有个误区是以为滞胀离我们很远。其实看看现在：国际粮价动荡、能源转型阵痛、逆全球化趋势...这些因素都在增加滞胀风险。就像煮开水，别等咕嘟冒泡了才关火，聪明人早就把壶盖掀开条缝了。
上图为网友分享
说到底，无论是通胀还是滞胀，最关键的还是看准趋势早做准备。钱包的厚度不只看赚多少，更要看怎么守得住。下次听到经济学家讨论这两个词，可别再傻傻分不清啦！
发表评论
暂时没有评论，来抢沙发吧~